股票交易基础知识（二）
股票交易基础知识（二）
Section titled “股票交易基础知识（二）”第一部分：股票分类体系
Section titled “第一部分：股票分类体系”1. 按投资主体分类
Section titled “1. 按投资主体分类”- 定义：代表国家出资的股份，由国有资产管理部门或国有机构持有
- 特点：
- 投资主体是国家或国有机构
- 通常在公司中占据重要地位，体现国有经济主导作用
- 一般不能在二级市场自由流通交易
- 典型例子：中石油、中国银行等大型央企的国有股份
- 定义：企业法人或其他具有法人资格的组织作为投资主体持有的股份
- 投资主体包括：
- 其他公司企业
- 事业单位（如科研院所、大学等）
- 社会团体（如行业协会等）
- 特点：
- 属于机构投资，投资规模通常较大
- 多为非流通股，不能在二级市场直接交易
- 常见于企业间的战略合作或产业整合
- 定义：普通个人投资者和一般机构投资者持有的可流通股份
- 特点：
- 投资主体是散户和一般机构
- 可以在证券交易所自由买卖
- 股份相对分散，单个持股比例较小
- 是股票市场流动性的主要来源
2. 按上市地点和投资者类型分类
Section titled “2. 按上市地点和投资者类型分类”境内上市股票
Section titled “境内上市股票”A股（人民币普通股）
- 上市地：上海/深圳证券交易所
- 交易货币：人民币
- 投资者：仅限境内投资者（不包括港澳台）
- 特点：中国股市的主体，流动性最好
B股（人民币特种股）
- 上市地：上海/深圳证券交易所
- 面值货币：人民币标价
- 交易货币：外币（美元/港币）
- 投资者：境外投资者、港澳台投资者、海外华人
- 特点：为吸引外资设立，现在比较边缘化
境外上市股票
Section titled “境外上市股票”H股：香港上市（如小米集团1810.HK） N股：纽约（New York）上市 S股：新加坡（Singapore）上市 L股：伦敦（London）上市
核心规律：
- 注册地都在中国内地 - 都是中国企业
- 按上市地命名 - H/N/S/L分别对应不同国际金融中心
- 投资者开放程度递增 - A股最封闭，B股半开放，境外上市完全开放
3. 按海外市场分类
Section titled “3. 按海外市场分类”蓝筹股（Blue Chip）
Section titled “蓝筹股（Blue Chip）”- 核心特征：
- 业绩稳定：长期盈利能力强，财务状况良好
- 分红稳定：能持续支付现金股利
- 规模大：通常是行业龙头企业
- 历史悠久：多为传统优质企业
- 名称来源：西方赌场中蓝色筹码价值最高
- 典型例子：
- 美国：苹果、微软、可口可乐、强生
- 香港：腾讯、汇丰银行、长江实业
- A股：贵州茅台、中国平安、招商银行
红筹股（Red Chip）
Section titled “红筹股（Red Chip）”- 定义要点：
- 注册地：在境外（通常是开曼群岛、英属维京群岛等）
- 上市地：香港联交所
- 业务主体：在中国大陆
- 概念背景：“红色中国”的国际称谓衍生而来
- 与H股的区别：
- H股：注册地在内地，上市在香港
- 红筹股：注册地在境外，上市在香港，但主要业务在内地
- 典型例子：中国移动有限公司、中海油田服务、华润集团旗下公司
4. 按股票基础分类
Section titled “4. 按股票基础分类”普通股（Common Stock）
Section titled “普通股（Common Stock）”- 核心特征：
- 投票权：有参与公司决策的投票权（如选举董事会）
- 分红权：有获得股利分配的权利，但不保证
- 剩余索取权：公司清算时，在偿还债务和优先股后分配剩余资产
- 风险收益：承担最大风险，但也享有最大收益潜力
- 权利顺序：债权人 → 优先股股东 → 普通股股东
- 现实情况：中国A股市场几乎全部是普通股
优先股（Preferred Stock）
Section titled “优先股（Preferred Stock）”- “优先”体现：
- 股利分配优先：优先于普通股获得固定或约定的股利
- 剩余财产分配优先：公司清算时优先于普通股获得资产分配
- 特点对比：
| 特征 | 普通股 | 优先股 |
|---|---|---|
| 投票权 | 有 | 通常没有 |
| 股利 | 不固定，看业绩 | 相对固定 |
| 风险 | 高 | 中等 |
| 收益潜力 | 高 | 相对有限 |
| 清算顺序 | 最后 | 优先于普通股 |
5. 按公司状况分类
Section titled “5. 按公司状况分类”ST股票体系（风险警示）
Section titled “ST股票体系（风险警示）”ST股：连续2年亏损
- 交易限制：涨跌幅限制为5%（而非普通股票的10%）
- 警示作用：提醒投资者注意风险
*ST股：连续3年亏损
- 更严重的退市风险警示
- 随时可能被暂停上市
PT股（已退市股票）
Section titled “PT股（已退市股票）”- PT = Particular Transfer（特别转让）
- 已停止正常交易，价格归零或接近零
- 等待最终退市，只能进行特别转让
风险等级排序：正常股票 → ST → *ST → 暂停上市 → PT/退市
第二部分：股票投资分析方法
Section titled “第二部分：股票投资分析方法”6. 股票分析的两大流派
Section titled “6. 股票分析的两大流派”- 关注什么：公司财务数据、行业前景、政策消息等
- 分析重点：市场外消息面对股市的影响
- 例子：看到某公司业绩大增、新产品上市就买入
- 关注什么：K线图形、技术指标、价格走势等
- 分析重点：指标与形态变化
- 例子：看到股价突破重要阻力位就买入
庄家的”反技术操作”
Section titled “庄家的”反技术操作””- 诱多：故意拉高股价，让散户以为要涨，然后大量卖出
- 诱空：故意打压股价，让散户以为要跌，然后大量买入
- 核心套路：利用大家都知道的技术信号做反向操作
7. “量在价先”原理
Section titled “7. “量在价先”原理”成交量的变化往往领先于价格变化
- 价格上涨但成交量萎缩 → 可能是假突破
- 价格下跌但成交量放大 → 可能有资金在抄底
- 价格上涨且成交量放大 → 真正的突破信号
警惕异常放量
Section titled “警惕异常放量”- 巨量大阳线：突然暴涨+成交量暴增 → 可能是庄家出货
- 巨量大阴线：突然暴跌+成交量暴增 → 可能是庄家洗盘
8. 换手率分析
Section titled “8. 换手率分析”换手率 = 当日成交量 ÷ 流通股本 × 100%
流通股本概念
Section titled “流通股本概念”- 定义：可以在证券交易所自由买卖的股票数量
- 总股本构成：总股本 = 流通股本 + 限售股本
- 为什么用流通股本：更准确反映市场活跃度
- 3%以下：冷清
- 3%-7%：相对活跃
- 7%-10%：高度活跃
- 10%以上：异常活跃
新股的换手率分析
Section titled “新股的换手率分析”通过前几天的高换手率，可以推算出：
- 庄家大概持有多少股票
- 庄家的平均成本是多少
- 后续走势的可能方向
9. 投资操作四大原则
Section titled “9. 投资操作四大原则”四个”不参与”
Section titled “四个”不参与””- 大盘缩量调整不参与：浪费时间又承担市场风险
- 大阳线不参与：往往是庄家出货时机
- 相对高位放巨量不参与：庄家出货表现
- 利多消息不参与：利好出尽是利空
”利多不参与”的逻辑
Section titled “”利多不参与”的逻辑”- 提前炒作：聪明资金早就提前买入了
- 预期兑现：好消息落地后，没有新的上涨动力
- 获利了结：提前布局的资金开始获利出逃
- 融资消息问题：股本扩张会稀释每股收益
第三部分：融资机制详解
Section titled “第三部分：融资机制详解”10. 公司融资方式对比
Section titled “10. 公司融资方式对比”股权融资（发行新股）
Section titled “股权融资（发行新股）”- 本质：卖公司所有权的一部分
- 特点：不用还钱，不用付固定利息
- 稀释效应：股票数量增加，每股价值被稀释
- 例子：
增发前：公司总价值100亿元，10亿股，每股10元增发后：公司总价值100亿元，15亿股，每股6.67元债权融资（发行债券）
Section titled “债权融资（发行债券）”- 本质：借钱，发行借条
- 特点：
- 有固定期限，到期必须还本金
- 有固定利息，每年支付
- 不管公司经营好坏，都要还
- 投资者身份：债权人（债主）
股票 vs 债券对比
Section titled “股票 vs 债券对比”| 特征 | 股票 | 债券 |
|---|---|---|
| 性质 | 所有权凭证 | 债权凭证 |
| 期限 | 永久 | 有固定期限 |
| 收益 | 分红+股价变化 | 固定利息 |
| 风险 | 高（可能亏光） | 相对低 |
| 还本 | 不用还 | 到期必须还 |
| 投资者身份 | 股东（老板） | 债权人（债主） |
11. 大盘黄白线深层含义
Section titled “11. 大盘黄白线深层含义”- 黄线在白线上方 → 中小盘股跌得少，大盘股跌得多
- 黄线在白线下方 → 中小盘股跃得多，大盘股跌得少
- 黄线在白线上方 → 中小盘股涨得多，大盘股涨得少
- 黄线在白线下方 → 大盘股涨得多，中小盘股涨得少
- 资金更偏爱哪类股票
- 市场风险偏好的变化
- 结构性行情的特征
第四部分：绩优股投资策略
Section titled “第四部分：绩优股投资策略”12. 绩优股的四大研究维度
Section titled “12. 绩优股的四大研究维度”1. 财务状况（硬指标）
Section titled “1. 财务状况（硬指标）”- 每股收益 > 0.5元
- 净资产收益率 > 20%
- 市盈率 < 20倍
- 资本结构合理，负债率不过高
2. 经营状况（市场地位）
Section titled “2. 经营状况（市场地位）”- 产品质量是否优良
- 市场占有率是否领先
- 商业信誉和品牌价值
- 行业竞争力
3. 管理水平（软实力）
Section titled “3. 管理水平（软实力）”- 领导班子的能力和经验
- 公司治理结构
- 管理制度是否科学
- 战略规划是否清晰
4. 股东回报（分红政策）
Section titled “4. 股东回报（分红政策）”- 现金分红比例
- 送股比例
- 股息率水平
- 分红的持续性和稳定性
13. 绩优股 vs 绩差股对比
Section titled “13. 绩优股 vs 绩差股对比”| 特征 | 绩优股 | 绩差股 |
|---|---|---|
| 价格 | 相对较高 | 相对较低 |
| 安全性 | 高 | 低 |
| 确定性 | 业绩可预期 | 业绩不确定 |
| 上涨空间 | 稳定增长 | 潜在爆发力大 |
| 投资风险 | 较低 | 较高 |
第五部分：股票类型详解
Section titled “第五部分：股票类型详解”14. 优先股详细分类
Section titled “14. 优先股详细分类”按股息累积性分类
Section titled “按股息累积性分类”- 累积优先股：往年未发的股息可以累积到以后补发
- 非累积优先股：当年不发股息就算了，不能累积
按利润参与度分类
Section titled “按利润参与度分类”- 参与优先股：除固定股息外，还能参与剩余利润分配
- 非参与优先股：只拿固定股息，不参与额外分配
按转换性分类
Section titled “按转换性分类”- 可转换优先股：可以转换成普通股
- 不可转换优先股：不能转换
按赎回性分类
Section titled “按赎回性分类”- 可赎回优先股：公司可以回购
- 不可赎回优先股：公司不能强制回购
优先股的赎回方式
Section titled “优先股的赎回方式”- 溢价方式：按面值+溢价赎回
- 偿债基金方式：定期赎回部分优先股
- 转换方式：投资者主动转换成普通股
15. 后配股机制
Section titled “15. 后配股机制”- 后配股：在分红和资产分配时排在普通股之后的股票
- 分配顺序：优先股 → 普通股 → 后配股
- 公司扩充设备时：新设备投产前，新股作为后配股
- 企业兼并时：向被兼并方股东发行后配股
- 政府投资公司：政府持股作为后配股
- 风险高，但潜在收益大
- 适合在公司高速成长期投资
16. ST股和PT股详解
Section titled “16. ST股和PT股详解”ST股的交易规则
Section titled “ST股的交易规则”- 涨跌幅限制5%（普通股10%）
- 股票名称前加”ST”
- 中期报告必须审计
PT股的交易规则
Section titled “PT股的交易规则”- 仅周五开市时间交易
- 涨跌幅5%
- 集合竞价撮合
- 不计入指数和市场统计
风险等级对比
Section titled “风险等级对比”| 类型 | 触发条件 | 交易限制 | 风险等级 | 投资价值 |
|---|---|---|---|---|
| ST股 | 连续2年亏损 | 涨跌幅5% | 高风险 | 可能重组翻身 |
| *ST股 | 连续3年亏损 | 涨跌幅5% | 极高风险 | 退市风险很大 |
| PT股 | 已暂停上市 | 仅周五交易 | 极高风险 | 基本无投资价值 |
第六部分：实战投资要点
Section titled “第六部分：实战投资要点”17. 分时图黄白线解读
Section titled “17. 分时图黄白线解读”- 白线：实时股价线，显示每分钟的实时成交价格
- 黄线：均价线，当天成交的平均价格
- 白线：加权指数，大盘股对指数影响更大
- 黄线：不含加权指数，所有股票平等计算
- 白线在黄线上方：当前价格高于平均成本（个股）；大盘股表现好于小盘股（大盘）
- 白线在黄线下方：当前价格低于平均成本（个股）；小盘股表现好于大盘股（大盘）
18. 核心投资理念
Section titled “18. 核心投资理念”价值投资导向
Section titled “价值投资导向”- 不要被送股配股的表面数字迷惑
- 真正的投资价值在于公司成长能力
- 关注公司基本面而非股票数量增加
风险控制原则
Section titled “风险控制原则”- 识破庄家的各种”假动作”
- 成交量是最重要的”情报”之一
- 把成交量、价格、时间、空间四个维度结合分析
投资者分类策略
Section titled “投资者分类策略”- 保守型投资者：选择优先股，收益稳定
- 平衡型投资者：选择普通股，风险收益适中
- 激进型投资者：可考虑后配股，高风险高收益
- ST/PT股：高风险投机品种，需要专业判断
19. 市场趋势判断
Section titled “19. 市场趋势判断”基于换手率的判断
Section titled “基于换手率的判断”- 换手率3%-6%：个股出现较为活跃走势，但不一定突破
- 要结合个股趋势和形态变化，判断向上还是向下
- 多发于基本面传出新消息时
基于量价关系的判断
Section titled “基于量价关系的判断”- 量价齐升：健康的上涨趋势
- 量增价跌：可能是底部信号
- 量缩价涨：需要警惕假突破
- 量增价涨但巨量：警惕庄家出货
20. 总结要点
Section titled “20. 总结要点”- 股票本质：买股票就是买公司的未来
- 市场规律：风险与收益成正比
- 分析方法：基本面和技术面相结合
- 投资策略：根据风险偏好选择合适的股票类型
- 不要盲目追涨：特别是巨量大阳线
- 警惕利好陷阱：利好出尽往往是利空
- 重视成交量：量在价先，成交量是先行指标
- 关注流动性：优先选择流通性好的股票
长期投资建议
Section titled “长期投资建议”- 选择绩优股：业绩稳定、分红优厚的公司
- 分散投资：不要把鸡蛋放在一个篮子里
- 长期持有：避免频繁交易，降低交易成本
- 持续学习：跟上市场变化，提高投资水平